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小李總算找到了一個能說得上話的

在通州、大興、房山等熱點遠郊樓盤區域,排號人數過千,早已成為“國五條”細則后司空見慣的一件事。一些樓盤的銷售員甚至主動告訴購房人,要想買上房,就得托關系、講人情。 40萬元的首付,二手房肯定勉強,只能是總房款在140萬元上下的新房,首付...[查看全文]

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另一只組合則有小幅加倉

* 來源 :http://www.663774.tw * 作者 : 黃石宜招航天信息有限公司 - www.663774.tw * 發表時間 : 2020-07-22 00:49 * 瀏覽 :

投資建議:建議關注芯片與半導體制造的上游設備龍頭北方華創;國家存儲器芯片優秀標的兆易創新;受益于5g通信時代的pa芯片制造代工廠商三安光電;國內優質的功率器件idm廠商揚杰科技。

中信保誠基金在公告中表示,將密切關注“中興通訊”后續經營情況及其他重大事項,進行合理評估,并與基金托管人協商,必要時進一步確定其估值價格。待“中興通訊”股票復牌且其交易體現了活躍市場交易特征之日起,恢復采用當日收盤價進行估值,屆時不再另行公告。

華泰證券:此次事件倒逼國產升級替代,關注國產替代標的:此次事件反映了上游核心元器件國產替代的重要性,推薦具有自主光芯片設計能力的光迅科技。建議關注軍工通信龍頭海格通信,通信pcb覆銅板國產替代生產商生益科技,光模塊領域的博創科技、新易盛,射頻芯片領域的和而泰、金信諾,以及北斗導航電子器件龍頭振芯科技。

說的更直白一點,如果一只基金持有中興通訊很多,如果不按照指數收益法估值,會導致凈值出現0.25%以上的差異,那就必須按照有關規定調估值了,如果低于0.25%,則可以按兵不動。

不過,和中信保誠基金和長信基金的謹慎處理不同,更多基金公司選擇暫時按照指數收益法對中興通訊估值。包括寶盈基金、華富基金、中郵創業基金、嘉實基金、東方基金、金信基金等多家基金均在今天公告,根據有關規定,并和托管人協商一致,自2018年4月17日起,對公司旗下證券投資基金持有的“中興通訊”采用“指數收益法”進行估值。待上述股票復牌且交易體現活躍市場交易特征后,將恢復采用當日收盤價格進行估值。

從全球半導體發展趨勢看,行業向國內轉移加速;國內政策大力扶持集成電路產業;從規模看,2018年國內行業增速保持高位。2018年也必將是國內半導體產業的發展與投資元年。

財通證券:貿易戰與技術保護,必將成為國產半導體發展的催化劑:半導體國產化正當時,貿易戰與技術壁壘保護成為國內高科技行業發展的絆腳石。國內政策層面和半導體產業受到此次事件刺激,整個產業支持力度會持續加強。從芯片產業鏈來看,國內目前從設備、設計、制造到封裝都有深層次布局。

不過,從中興通訊持倉市值占凈值比例看,有不少券商資管產品持倉較重,超過5%的有約20只,最高的兩只產品持倉比例更是超過了10%,也有多只產品持倉8%以上,如果今年以來沒有進行減倉,預計受到的影響會比較大。

除了公募基金,也有其他機構投資者持有較多數量的中興通訊,根據中興通訊2017年年報,共有三個社保組合現身該股前十大股東之列,持股數量分別達4198.88萬股、2300萬股和2000萬股,不過,和去年三季末相比,前兩只社保組合持股數量有所減少,顯示進行了減倉,另一只組合則有小幅加倉,總體呈現減倉趨勢。曾在去年三季末現身前十大股東的一只社保組合在去年四季度明顯減持,從中興通訊前十大流通股東中退出。

不過,要看中興通訊對基金凈值的影響,主要還是看持有該股的市值占基金凈值的比例高低,占比越高的基金受到的影響會越大。我們對基金2017年年報的統計顯示,去年底持倉中興通訊市值占凈值比例超過5%的基金有53只,屬于持倉較高群體。其中有11只持倉占比超過8%,最高的接近10%。

這些社保組合是否在今年一季度繼續減持,還要等中興通訊一季報披露才能做進一步判斷。

除了公募基金和社保之外,我們也整理了一些券商資管產品去年底持有中興通訊的情況。總體看,券商資管產品本身規模較小,持有中興通訊的數量普遍不大,有兩只券商資管產品持股數量較多,分別為83萬股和72萬股,也有兩只分別持股35萬股和20萬股,其余多在10萬股以下。

根據數據統計,截至去年底,共有653只公募基金持有不同數量的中興通訊,這些基金合計持有數量達到32659萬股,按照去年底市價計算,持股市值超過100億元,今年以來雖然中興通訊股價有所下跌,但按照停牌前收盤價估算,公募持有市值依然約達100億元。同時,也有一些公募基金持有中興通訊港股股份。

所謂指數收益法,是指當一只股票停牌后,按照該股票所在的指數波動情況進行估值,業內一般采用中國基金業協會發布的行業指數估值。

不過,這里需要說明的是,目前已有的公開持倉數據都是去年底的,今年以來中興通訊一直有交易,一些基金存在對中興通訊持倉調整的可能性,在該股停牌前,公募基金持有及重倉中興通訊的情況還不得而知,因此,投資者不可以拿去年底的持倉“刻舟求劍”來判斷當前的情況。具體以基金公司發布的相關公告為準。

因此,本文章僅列出去年底持有中興通訊數量較多的基金,不做任何判斷。再次強調,持股數量多并不意味著占比高。

基金業協會網站披露的估值信息顯示,中興通訊屬于amac信息指數,昨日該指數跌幅達到3.99%,即上述基金公司昨日對中興通訊的估值價格為31.31*(1-3.99%)=32.56元。在中興通訊沒有復牌之前,這些基金公司都會根據交易日amac指數波動幅度對中興通訊計算估值,并反映到各個基金凈值中。

值得注意的是,并不是所有持有中興通訊的基金都需要按照指數收益法估值,這一點在一家基金公司的估值調整公告中說的比較清楚,一般是當一家公司旗下基金持有的停牌股票等估值日無市價且對基金凈值影響超過0.25%的投資品種的公允價值按照“指數收益法”估值確定。

根據《中國證監會關于證券投資基金估值業務的指導意見》(中國證券監督管理委員會公告[2017]13號)等有關規定以及中興通訊2018年4月17日相關停牌公告,中信保誠基金管理有限公司與基金托管人協商一致,自2018年4月17日起,對旗下證券投資基金持有的“中興通訊”(證券代碼:000063)進行估值調整,按照25.05元/股進行估值。

川財證券:目前關鍵器件基本完全依賴進口,芯片國產化需加速。當前國產芯片相比美國等國際領先水平差距較大,基站芯片的國產率幾乎為零,在例如pll、adc/dac、rf、高速光通信接口等技術含量較高的關鍵器件上基本完全依賴進口。本次美國商務部制裁中興通訊的事件再次給大陸芯片行業敲響了警鐘,芯片國產化進程需加速。本次事件對于國內芯片設計和生產廠商沖擊較大,但同時也會提振其加大自主研發的力度,國產廠家有望加大經費投入和人才引進力度,并做好專利保護等相關措施。相關標的:華力創通、武漢凡谷、光迅科技等。

從持倉數量看,去年底有三只規模較大的基金持倉中興通訊超過1000萬股,分別為招商豐慶、南方成份精選和匯添富民營活力,富國國企改革、興全合潤分級、廣發行業領先、廣發聚豐、嘉實穩健、融通深證100等持股數量在500萬股到900萬股之間。大多數基金持股數量在100萬股以下。

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